1948年,“五一口号”发表后,以童江南教授为代表的在中国香港的一批爱国民主人士,积极响应共产党的召唤,准备回到解放区。国民党反动派对此横加阻挠破坏,并派张少幕等人意图控制教授等人,苏行曾经是童江南教授的学生,接到组织的任务,赴中国香港护送民主人士回解放区,在港与国民党反动派展开了一场生死较量。苏行刚到中国香港,敌人就杀害了负责联络童教授的大公报副主编涂哲,这给他的工作造成极大困难。为了尽快护送童教授等人回解放区,苏行从追查杀害涂哲的凶手入手,挖出了张少幕的直接联络人党勋琦,发现了暗藏的敌人“蜜蜂”,阻止了张少幕带童教授离港的计划,解救了被张少幕绑架的童教授和他的女儿童笙。在驶往烟台的船上,彻底制服了企图炸船的张少幕,成功地将童教授等民主人士安全护送回解放区。。江湖人称天煞星申无害专惩治一些江湖盗贼、土匪之辈。不了解内情的忠义庄薛立忠获此传闻,特邀请武林各门派长老来庄中商议捉拿计划,薛庄主提到,天煞星申无害本是义兄的徒弟,但为了不让江湖人耻笑,为民除害,力誓缉拿归案、查实真假,绝不留情。
行骗高手胜箭和如意嫂听到传闻,捉拿到天煞星能得到黄金一万两黄金。在钱财的诱惑下,两人合力设计擒拿天煞星,并与忠义庄总管事成交,得意忘形的如意嫂想独吞赚来的银票,却被胜箭杀害,这时申无害赶来识破胜箭诡计。原来申无害是被江湖两兄弟相救,幸逃过一劫。申无害想追查师傅葛维义的下落,决定向忠义庄投降,并被关进水牢中。申无害几经周折找到暗道,也找到了师父的遗体,并发现师父身上留下的密信,提到比武擂台下埋藏有炸药,申无害恍然大悟,坚信薛立忠想谋害正在擂台上比武的武林人士,并向薛立忠生死挑战。最终薛立忠被打败,申无害救出众多武林高手的性命,赢得武林众长老的好评。。