本美术片为木偶动画片,改编自儿童寓言故事“狼来了”,但是用新编的形式。“这有什么”是爱用谎话骗人的小朋友小皮的口头禅,和同学们一起玩猜谜游戏时,他用偷听到的某个谜底从老爷爷处骗得一本名为《狼来了》的连环画。令他惊奇的是,该连环画里的小朋友不光名字、形象同他一模一样,甚至连口头禅也是“这有什么”。小皮从羊倌手里接过放养的活,玩起“狼来了”的游戏,一来二回,狼真来了,无人前来帮助的情况下,他吓得拔腿就跑,可是还是给狼截住了,奇怪的是,这只狼并不打算吃他,而是要他说谎话把自己描绘成为一只好心眼的狼。因家乡年景不好,青年郑潮安(李小龙 饰)跟随三叔远赴泰国,郑在当地华工许剑(田俊 饰)的帮助下,得到了一份冰厂的工作。许剑为人仗义好打抱不平,时常卷入争斗,郑潮安虽也学得一身功夫,但碍于母亲的劝诫不能出手。华工们工作的这家冰厂为牟取利益,在冰中藏匿毒品贩运,不久,两名华工因为偶然拾到了冰中的毒品,被厂长和老板杀害,许剑向老板要人,反被对方派众打手于家中残忍杀害。工友们寻找失踪的华工和许剑无获,于是罢工抗议,厂长和监工们痛打工人,郑潮安仗义出手,厂长畏惧升其为领导,众工人称呼郑为“唐山大兄”。老板方面见笼络郑潮安不成,杀害了所有华工,郑潮安冲到老板家中,欲令其血债血偿……。古董世家汪老爷的千金小姐汪若若(董晴饰)倾慕从没谋面的才子吴昭,却被汪老爷一手包办婚姻许配给许家公子许岩(刘衍辰饰),汪若若天性倔强,决定逃婚。在逃离汪家的过程中巧遇正在汪家行窃的两个小偷,并与其中一小偷阴差阳错的达成协议,让小偷帮助汪若若逃离汪家,条件是以汪家藏品《寒林雪景图》为交换,在经过一番精心的策划与曲折的逃离行动后,汪若若终于离开了汪家,但事情远远没有那么简单,原来帮助自己逃离汪家的小偷就是许岩,汪若若知道真相后非常失望,想要独自离开,却被正在荒林里跟吴昭说话的许岩发现,汪若若逃跑的过程中不慎掉下悬崖,却被许岩舍命相救,最终许岩说出了潜入汪家真相,汪若若也改变了对许岩的看法,汪若若也对许岩产生了好感,两人终成眷属,而这一切都是汪老爷(午马饰)的精心策划,最终也促成了二小姐汪芊芊与吴昭(屠夏岩饰)的婚事,使得汪家双喜临门。。