督察吴落茜身手敏捷、嫉恶如仇,某日在赴约时惊见身为伦敦方面调查员的好友身死,原来该调查员因掌握了田氏集团假合约的胶片而被杀。当日,胶片被闯入宾馆的小偷散利痛、使立消无意中盗走,二人将带有胶片的护照交与师兄弟脱苦海加工贩卖。同时,伦敦方面派出女警麦瑞赴港调查调查员遇害一案。脱苦海师兄弟三人为了摆脱自己调查员遇害一案的嫌疑,选择向警方告密,结果被假护照买家寻仇。而一直在暗中计划夺回胶片的田氏集团,亦派出杀手追踪脱苦海师兄弟的下落,吴落茜与麦瑞的女警组合只得与脱苦海等人以及田氏集团斗智斗勇……。作为亚洲金融中心的香港被称作“最安全的城市”,岂料警局接到一通匿名电话,对方声称劫持了警队的一辆前线冲锋车以及车内的五名警员和武器装备。此次事件引起了香港警队高层的高度重视,适逢处长出访国外,此时由鹰派人物行动副处长李文彬与年轻的管理副处长刘杰辉一起负责这次案件,并将行动命名为“寒战”,李文彬任总指挥。李文彬的儿子也是人质之一,刘杰辉因此对李文彬父子产生怀疑。与此同时,匪徒展开了进一步行动:警察被杀、爆炸案频发……到底是谁在将整个警队玩弄于鼓掌之中?香港真的是“最安全的城市”吗?。