东昌府卞公(李中原饰)的女儿胭脂(朱碧云饰)聪明乖巧,才貌双绝。一天,她送来串门的王氏(薛淑杰饰)出门,偶遇本城秀才鄂秋隼(夏江南饰),四目相对,顿生情思。回到家中茶饭不思,郁郁寡欢。这一切被王氏看在心里,她把心思告诉情夫宿介(张柏俊饰),月黑风高之夜,宿介冒充鄂秀才,闯入胭脂闺房,抢走一只锈花鞋,不料遗失王氏院中,被本街泼皮毛大(朱顺发饰)捡去,夜入卞府图谋不轨,卞公发现与其搏斗,因年老体弱被毛大杀死,毛大遁逃。卞家告到县衙,县令浑庸,竟将鄂秀才问成死罪,后经知府重审,又误判宿介死罪,幸而施愚山(平凡饰)清正廉明...... 本片根据《聊斋志异之胭脂》改编。。当归(巍子 饰)在和恋人私奔的途中被人截获,险些有性命之忧,所幸得到了善良的防风大叔出手相救,才保住了性命。跟着防风大叔,当归成为了一名脚户,凭借着自己强劲的体魄有了口饭吃。一次偶然中,当归遇见了落难的柳兰(迟蓬 饰),她带着女儿樱子刚刚从土匪黑骨头(葛优 饰)的手中逃脱。
在照顾柳兰母女的过程中,当归和柳兰之间渐渐产生了真挚的感情,然而在社火会上,黑骨头发现了柳兰的踪迹,在威逼利诱之下,柳兰丢下了女儿回到了黑骨头的身边,当归则肩负起了将这个孩子抚养长大的重任。一晃眼多年过去,当归和黑骨头重逢了,此时的黑骨头已经沦为囚犯,而当归亦已垂垂老矣。。