大正元年的某个冬夜,落魄的太田胜造(緒形拳 饰)和艺妓丰竹吕鹤(池上季実子 饰)私奔,结果遭到艺妓馆黑帮的追杀。吕鹤弥留之际,将尚在襁褓中的女儿托付给胜造。二十年后,胜造成为一名艺妓的中介人,他的女儿房子(池上季実子 饰)亭亭玉立,相貌出众。胜造将房子送入阳晖楼,拜托老板娘——同时也是吕鹤当年的情敌——阿袖(倍賞美津子 饰)担当房子的师傅。经过一番艰苦训练,更名为桃若的房子最终成为阳晖楼的一道招牌。
另一方面,盘桓与大阪的黑帮稻宗一家图谋入侵胜造所在的高知。恩情、亲情、爱情,与江湖恩仇搅和在一起,上演了一出出言语无法道尽的人间悲喜剧……
本片根据宫尾登美子同名小说改编。。原恵一の劇場作品初監督にして原点とも言うべき作品。子供受けはあまりよくなかったと言われており、原も『アニメーション監督原恵一』(晶文社、2005年)に収録されたインタビューで、自分が見た際に観客の子供が外に出て行ったと語っている[14]。 原作のエピソード「人形が泣いた!?」をベースにしつつ、こけし座の座長を青年にしたり、人形をなくした少女・めぐみのエピソードといったオリジナル要素を交え、中編として再構成されている。当時、廃止を控えていた宇高連絡船が登場する場面がある。 ふとしたことから、人形劇団「こけし座」と知り合った魔美は子供たちに夢を与える彼らの姿に感動する。翌日、人形をなくして泣いている女の子・めぐみと出会った魔美は人形を探す約束をするが、それにはある秘密があった。魔美はこけし座の青年たちとめぐみに元気をとり戻そうとする。しかし、そのこけし...。